（原标题：京东工业港股IPO：刘强东合手有82.52%投票权爱唯侦察论坛bt工厂，近四成收入来自京东集团）

出品｜公司辩论室IPO组

文｜曲奇

日前，京东工业股份有限公司向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，这是京东工业第三次冲刺港股IPO。

京东工业是京东集团旗底下向B端的一家轻金钱公司，主要为工业领域客户提供时候处事。2022年至204年，京东工业收入从141亿元增长至204亿元，但毛利率从18.0%降至16.2%。IPO前，京东工业估值约为67亿好意思元。

探花内射

IPO前估值67亿好意思元

京东工业是京东集团旗下的工业供应链时候与处事企业，2017年运行独处运营，次年景为京东一级品类。

京东集团自2014年上市后，刘强东就运行入部下手以京东为孵化器，分拆熟谙业务，“用更多的业务复制京东形态，再造一个京东。”

2020年12月和2021年5月，京东健康、京东物流先后在港交所上市，两次分拆上市均给与了搭建VIE架构的形势对境内筹办实体进行限度，母公司京东集团均保合手对联公司的限度权。

2019年11月，京东工业在开曼群岛注册成为获豁免有限公司，2020年8月得到由纪源成本、红杉中国等领投的2.3亿好意思元A轮融资，2023年3月完成由阿布扎比主权基金Mubadala与阿布扎比投资基金42XFund共同领投的3亿好意思元B轮融资，投后估值约为67亿好意思元。

2023年3月完成B轮融资后爱唯侦察论坛bt工厂，京东工业便开启港股IPO征途，如今已是第三次向港交所递交上市央求。

IPO前，京东集团通过其全资子公司合手有京东工业已刊行股本总数的78.84%。京东集团创举东谈主刘强东通过Max I&P Limited合手有京东工业3.68%股份，通过京东集团等实体系数合手有京东工业82.52%的投票权。

现在，刘强东担任京东工业董事会主席，宋春正为实施董事兼首席实施官。

毛利率由18.0%降至16.2%

在京东集团体系中，京东工业具有强B端属性，其客户主要为工业供应链上的各种参与者，掩盖制造业、动力业、交通业和其他概括行业。

京东工业的收入主要来自两大板块：商品收入和处事收入。其中，商品收入主要来自工业品销售，即向客户销售MRO居品（非分娩原料性质的工业用品）及BOM（分娩物料）居品。处事收入主要来自提供来回平台、告白和时候等处事的收入。

2022年至2024年，京东工业营收别离为141亿元、173亿元和204亿元，复合年增长率达到20.1%。

其中，商品销售的收入别离为129亿元、161亿元和192亿元，复合年增长率为21.7%，收入占比别离为91.5%、93.0%、94.0%。

同时，处事收入踏确切12亿元近邻，但值得小心的是，2022年至2024年，来回平台收入别离为6.4亿元、5.6亿元、4.1亿元，逐年下滑。

毛利率方面，2022年到2024年，京东工业毛利率别离为18.0%、16.1%、16.2%，举座称下滑趋势。

论说期内，京东工业盈利智商栽植，2022年到2024年净利润别离为-13亿元、480万元、7.6亿元。

近四成收入来自京东集团

据灼识扣问，中国为寰宇最大的工业供应链市集，2024年工业供应链范畴为11.4万亿。

不外，国内工业供应链市集采集度较低，竞争较为强烈。按2024年国内工业供应链时候与处事的来回额洽商，京东工业以288亿元来回额为行业第一，但市占率仅4.1%。

交易形态上，京东工业遴荐轻金钱形态，大部分订单可由供应端班师发货给需求端完成，大终局减少在物流方面的进入。

具体来看，在工业供给侧，京东工业将海量商品的参数看成化及数字化，并为用户提供数智化采购业务，如通过智能有议论优化践约安排，匡助用户降本增效、透明采购；在客户需求侧，京东工业将业务延长到客户里面，帮他们进行采购策动和供应链系统树立。

不外，京东工业的轻金钱形态是通过整合第三方拜托智商得以完了。京东工业大部分物流及仓储处事由京东物流提供，绝大部分采购量来自京东集团。这导致京东工业与京东集团间变成联系来回。

凭证招股书，2022年至2024年，京东工业来自京东集团平台（包括处事收入及京东五金城）带来的收入别离为67亿元、75亿元、81亿元，收入占比别离为47.1%、43.4%、39.7%。

本次IPO，京东工业拟将募资额用于异日4—5年进一步增强工业供应链智商、跨地域的业务蔓延、潜在战术投资或收购、一般公司用途及营运资金需要。

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